4M — новая схема обнаружения компаний лидеров в производстве софта — Bank of America

0
17
софтверные компании

Аналитическая команда BofA разработала новую методику отбора самых переспективных акций среди софтверных компаний, и назвала ее кодовым именем — схема 4M:

  1. Market opportunity (возможности рынка) — насколько велик целевой рынок относительно текущей доли проникновения компании.
  2. Moat (защитный ров) — насколько велики и насколько защищены конкурентные преимущества компании.
  3. Margin (маржа) — насколько здорова клиентская экономика (соотношение пожизненной ценности клиента/стоимость приобретения клиента), или оценивается масштаб у крупных компаний (насколько велики источники масштабирования и левериджа).
  4. Management team — какая команда во главе, сила и видение менеджмента

Оценка глобального целевого рынка производилась аналитиками из расчета 1% глобального ВВП, по данным 2020 года $957 млрд.

Топ компании, выявленные BofA в ходе нового подхода

4M подход помог определить самые перспективные акции среди производителей софта:

  • COUP — рейтинг «покупать», цель — 400 долларов — самый топовый выбор с лучшей в своем классе клиентской экономикой
  • CRM — рейтинг «покупать», цель — 275 долларов — также топовый выбор с долгосрочным ростом выручки в 17%+, благодаря цифровой трансформации фронт офиса
  • HUBS — рейтинг «покупать», цель — 600 долларов — топовый пик со стабильным долгосрочным ростом выручки в 25%+, ведомый консолидацией большого количества мелких средних фронт офисных приложений на ведущей облачной платформе
  • NOW — рейтинг «покупать», цель — 650 долларов — топовый пик с долгосрочным ростом выручки в 25%+ , усилия по автоматизации рабочего процесса персонала (только 10% проникновения на рынок в $60 млрд)
  • SPLK — рейтинг «покупать», цель — 180 долларов — топовый пик с большими возможностями на огромном рынке (4% проникновения на рынке в 57 млрд.)
    WDAY — рейтинг «покупать», цель — 300 долларов — тоже топовый пик Банка оф Америка со 109 млрд. рынком бэк офисных приложений и лидирующей облачной платформой (3% доля проникновения компании на данный момент).

Также Bank of America проанализировала софтверные компании с большой капитализаций и вот результаты анализа:


ADBE — покупать с целью $570, DOCU — покупать с целью $250, INTU — покупать с целью $460, MSFT — покупать с целью $260, ORCL — нейтрально с целью $74, SHOP — ниже рынка с целью $1100, VEEV покупать цель $340 , VMW — нейтрально, цель $175