Начинается новая эра волатильности, но приток в акции сохранится – Bank of America

0
3

«Инвесторы продолжили вливать миллиарды долларов в акции на «заоблачных уровнях», даже когда события на рынке облигаций привели к резким потерям на Wall Street и ознаменовали новую ЭРУ ВОЛАТИЛЬНОСТИ», — заявили в Банк оф Америка 5-го марта.

Плавая вблизи уровня в 1.6% доходность в 10-летних облигациях выросла на 45 базисных пунктов за последний месяц, вызвав распродажу на рынке акций, который потерял $4 000 000 000 000 ($4 трлн.) с середины февраля.

Инвестиционный банк BofA, анализирующий финансовые потоки на основе данных EPFR, заявил, что за последнюю неделю в инвестиционные фонды по акциям «притекло» $22.2 млрд. Из них $2.3 млрд было вложено в технологический сектор и $2 млрд. в финансовый сектор.

Падение на рынке облигаций вызвало среди инвесторов значительные изменения в позиционировании — рекордное число 62.6% клиентов Банк оф Америка инвестировали в акции.

«$29 триллионов монетарных и фискальных стимулов
привели к наркотической культуре зависимости на Wall Street
«, — написал Michael Hartnett, старший стратег банка по инвестициям, в записке своим клиентам.

«Теперь рынок с помощью повышения доходности в облигациях будет вынуждать ФРС объявлять политику «контроля за кривой доходности» (yield curve control)», — добавил Майкл.

Вчерашнее послание председателя Фед Резерва Jerome Powell разочаровало Уолл Стрит, так как инвесторы ждали от него конкретных действий по поводу резкого роста в доходности 10-летних облигаций.

Теперь комитет по монетарной политике встретиться на следующем заседании 16-17 марта.

Мировой рынок акций вырос на $40 триллионов с момента короновирусной распродажи в прошлом году.

«Начиная с марта прошлого года в акции вливалось $6 000 000 000 ($6 трлн.) каждый час, почти в 10 раз больше чем непосредственно после глобального кризиса в 2008 году», — заявили в BofA.

Перспективы доллара США

«Мы полагаем, что ФРС неизбежно перейдет к контролю за кривой доходности (YCC) «, — считает Hartnett, полагая что доллар США на форексе будет расти до наступления этого момента. Но когда же об этом будет объявлено — будет старт сильному «медвежьему» рынку для валюты США.

Индекс доллара США достиг ноябрьских пиков в эту пятницу. Тем не менее инвесторы по прежнему имеют сильно медвежий настрой — $30 млрд. спекулятивных шортов по доллару. Это немного меньше $35 млрд, заявленных в конце января рекордно высокая сумма с 2011 года.