Азиатские акции отскочили от двух-месячных низов на торгах в среду вслед за снижением доходности в в облигациях что стало следствием неплохого спроса на вчерашнем аукционе по размещению казначейского долга США.
Недавняя распродажа в долгосрочных облигациях взбудоражила рынки, так как опасения того, что Центробанки могут начать “прикрывать монетарный кран”, вызвали рост доходности. Рост стоимости займов мог бы разрушить хрупкое экономическое восстановление.
Медвежий тренд по займам
Европейские и американские акции слегка снижаются сегодня, так как инвесторы продолжают нервничать по поводу медвежьего тренда в долгосрочных облигациях накануне выхода ключевого отчета по инфляции и аукционов по госдолгу США на этой неделе.
Ключевой отчет по инфляции сегодня в 16.30
Сегодня в 16.30 по Москве выйдет ключевой инфляционный индикатор – индекс потребительских цен в США, и любой сюрприз в верхнюю сторону может подбросить вверх доходность в гос. займах, и тем самым обрушить рынки акций.
“Все внимание рынков направлено на долгосрочные гос. займы. Так как корпоративные доходы не растут достаточно быстро, “раздутые акции” будут неустойчивыми, если рост в доходностях гос. займов продолжится”, – заявил сегодня Hiroshi Watanabe, старший экономист из Sony Financial Holdings.
Доходность в 10-летних казначейских займах США упала до 1.54% с уровней пятничного пика в 1.626% после успешного аукциона во вторник по размещению 3-х летних займов на $58 млрд.
Все же многие участники рынка остаются крайне настороженными в преддверии нового теста аппетита инвесторов к гос. займам позднее на этой неделе – аукционы по размещению 10-ти и 30-ти летних займов.
“Несмотря на то, что рынок займов стабилизировался, давление остается”, – комментирует ситуацию Naokazu Koshimizu, старший стратег по процентным ставкам из Nomura Securities. “Рынок облигаций учел будущую нормализацию монетарной политики, которая в итоге должна стать нейтральной, но рынок никак не учитывает шанс того, что политика может стать жесткой (ограничительной)”, – продолжил стратег.
Риск перегрева экономики США
Некоторые инвесторы видят реальный риск перегрева экономики США и высокой инфляции, на фоне запланированных трат администрации нового президента Байдена, включающих пакет помощи в $1.9 трлн, и еще большие инициативы по инфраструктурным расходам.
Индекс потребительских цен в США, который должен выйти в 16.30 по Москве, как ожидается, должен показать небольшой ускорение в общей инфляции за февраль – и аналитики прогнозируют дальнейший ее рост в следующие месяца, как следствие сильного экономического спада в начале 2020 года.
Несмотря на ожидания инвесторов по росту инфляции, председатель ФРС Jerome Powell обещал держать процентные ставки на низком уровне и сохранять ежемесячные покупки облигаций на сумму в $120 млрд.
