Инвестиционный фонд ARK обновил в прошедшую пятницу свою прогнозную модель Monte Carlo для расчета стоимости акций Tesla к 2025 году. Для получения прогнозных цифр аналитики фонда провели 40 000 симуляций модели по нижним и верхним значениям прогноза.
Новая модель расчета стоимости акций Tesla
Аналитики фонда теперь ожидают следующие сценарии роста акций Tesla на 2025 год:
- Базовый сценарий: 50% вероятности, что акции Tesla будут стоить $3000
- Консервативный сценарий: 25% вероятности, что акции Tesla будут стоить $1500
- Оптимистичный сценарий: 25% вероятности, что акции Tesla будут стоить $4500
Ключевые обновления в новой модели расчета цены:
- горизонт расчета увеличен на 1 год до 2025
- оценка эффективности кап. вложений улучшена
- в модель добавлен страховой бизнес Тесла
- в модель добавлено допущение о запуске сервиса такси
- увеличена вероятность запуска полностью автономного такси в течение 5 лет
Когда ARK говорит $3000, имейте ввиду, что с учетом прошедшего в 2020 разделения акций 1 на 5 – мы говорим о реальной цене в $15 000 за акцию.
ARK, имея максимальную долю Tesla в портфелях всех своих фондов (по 10%), крайне заинтересован в пампе акций Тесла, и их штатным аналитикам трудно сохранять какую-либо объективность в таких условиях.
Вопросы к расчету прогнозной цены акций Тесла
- где в расчетах учтены рост конкуренции со стороны немецкого и японского автопрома, как они собираются продавать 10 млн. авто в год?
- где учтены регуляторные риски в плане выдачи разрешений на автономные поездки для робо-такси?
- расчетная выручка Tesla от сервиса робо-такси в $367 млд. возможно ли это если весь глобальный мировой рынок такси в 2025 будет оцениваться в $385 млрд? Уберы и другие все вымрут – будет только Тесла такси, так что ли?
- откуда такая огромная маржинальность бизнеса? Им надо увеличить рентабельность бизнеса в 2.5 раза за пару лет?
- где в модели учитывается рост процентных ставок и дисконтирование будущих доходов Тесла?
-много других вопросов.
Что говорят быки акций Tesla
При всем при том, что модель АРК выглядит несостоятельной и предвзятой, не стоит забывать, что:
- Тесла не раз уже срамила/наказывала скептиков и шортистов акций
- Гений Илона, который запускает ракеты, строит обитаемую базу на Марсе, и вживляет чипы в мозг итд
- модель не учитывает доходы от бурно развивающегося направления Tesla по солнечной энергетике и батареям.
На наш взгляд риски в акциях Тесла на данный момент высоки.