Вчера инвесторы покупали просевшие технологические акции. Технологичный индекс Nasdaq Composite сумел показать рост в 3.7% – самая большая дневная прибавка с ноября прошлого года.
Но циклические акции тоже росли большую часть торгов – в среду планируется согласование проекта фискальной помощи в 1.9 трлн. в Палате представителей, с последующим подписанием закона президентом в конце недели. Тем не менее импульс в не-технологическом секторе угас к концу дня – Dow закрылся в нулях (а рос на 1.1% по ходу сессии), а S&P 500 прибавил 1.4% за день.
Доходность облигаций будет расти
Доходность в облигациях, главный виновник недавних проблем в технологическом секторе, слегка опустилась до уровня 1.54% – 1.55%
“Принимая во внимание намерения правительства шагать по дорожке фискальных стимулов, плюс планы Центробанка игнорировать кратко-срочный подъем в инфляции и позволить ей вырасти выше 2%, – доходность облигаций будет расти”, – написал вчера Steven Ricchiuto, старший экономист в Mizuho Securities USA. Его прогноз – доходность по 10-летним казначейским облигациям вырастет до 2% к концу 2021 года.
Если доходность продолжит расти, но более медленными темпами, то растущие корпоративные прибыли (как результат возрождающейся экономики) смогут противостоять давлению на акции компаний с высокими мультипликаторами.
При таком сценарии биржевые индексы смогут остаться на текущих высоких уровнях, но будут волатильными день ото дня, а сектора более чувствительные к выходящим экономическим данным покажут лучшие результаты.
Другими словами нас ждет больше того же самого, что мы видели в последний месяц.
