Технологический сектор отскочил, но доходность облигаций будет расти

0
1
Насдак композит отскочил на 400 пунктов

Вчера инвесторы покупали просевшие технологические акции. Технологичный индекс Nasdaq Composite сумел показать рост в 3.7% — самая большая дневная прибавка с ноября прошлого года.

Но циклические акции тоже росли большую часть торгов — в среду планируется согласование проекта фискальной помощи в 1.9 трлн. в Палате представителей, с последующим подписанием закона президентом в конце недели. Тем не менее импульс в не-технологическом секторе угас к концу дня — Dow закрылся в нулях (а рос на 1.1% по ходу сессии), а S&P 500 прибавил 1.4% за день.

Доходность облигаций будет расти

Доходность в облигациях, главный виновник недавних проблем в технологическом секторе, слегка опустилась до уровня 1.54% — 1.55%

«Принимая во внимание намерения правительства шагать по дорожке фискальных стимулов, плюс планы Центробанка игнорировать кратко-срочный подъем в инфляции и позволить ей вырасти выше 2%, — доходность облигаций будет расти», — написал вчера Steven Ricchiuto, старший экономист в Mizuho Securities USA. Его прогноз — доходность по 10-летним казначейским облигациям вырастет до 2% к концу 2021 года.

Если доходность продолжит расти, но более медленными темпами, то растущие корпоративные прибыли (как результат возрождающейся экономики) смогут противостоять давлению на акции компаний с высокими мультипликаторами.

При таком сценарии биржевые индексы смогут остаться на текущих высоких уровнях, но будут волатильными день ото дня, а сектора более чувствительные к выходящим экономическим данным покажут лучшие результаты.

Другими словами нас ждет больше того же самого, что мы видели в последний месяц.