Отчет по прибылям Tesla за 1 квартал 2021: цифры, основные моменты, реакция аналитиков и инвесторов

0
178
отчет о прибылях за 1кв Тесла

26 апреля после закрытия биржевых торгов в США крупнейший в мире производитель электрокаров, компания Tesla, отчиталась о финансовых результатах за 1 квартал 2021 года.

Финансовые результаты Tesla за 1 квартал 2021 года

Тесла сообщила, что за этот период было произведено 180 338 электромобилей (+76% год к году), а поставлено покупателям 184 777 машины (+109% год к году).

МетрикаBeat/Miss/MatchReported ValueAnalysts` Prediction
Adjusted EPSBeat$0.93$0.86
RevenueMatch$10.4B$10.4B
Vehicle DeliveriesBeat184,800184,700
Tesla побила ожидания аналитиков

В компании заявили, что этот отчетный период стал 7-м по счету прибыльным кварталом подряд, не смотря на то, что выйти в плюс компании традиционно помогли продажи экологических кредитов. Без возможности продаж экологических квот другим автопроизводителям Тесла уже много лет является убыточной компанией.

Квартальная прибыль Тесла в очередной стала возможной из за продажи экологических кредитов
Квартальная прибыль Тесла в очередной стала возможной из за продажи экологических кредитов

Скорректированная EBITDA выросла на 94% год к году. Маржинальность скорректированной EBITDA составила 17,7% от продаж (ожидалось 16,9%). Операционная маржа составила 5,7% от продаж. В компании сообщили, что выход на уровень прибыльности был достигнут, даже несмотря на включение в отчетный период расходов на выплату премии гендиректору Илону Маску в размере $299 миллионов. В отчете указали, что это стало возможным из за увеличения рыночной капитализации и выхода на новый уровень операционный деятельности. Валовая маржа за 1 квартал также вышла лучше ожиданий аналитиков — 26.5% против 24,3% ожиданий и 25,5% показателя прошлого года.

В Тесла сообщили, что производство модели Y в Шанхае прогрессирует хорошими темпами: «Мы ожидаем, что наш шанхайский завод продолжит наращивать квартальное производство в течение этого года. Мы недавно улучшили, показатель поставок комплектующих с внутреннего рынка до 90%. Экспорт машин в Европу и APAC также развивается в соответствие с нашими планами». Ожидается, что гигафабрика в Шанхае нарастит объем производства электрокаров в этом году, в то время как гигафабрики в Берлине и Техасе согласно планам запустят производство и поставки автомобилей уже в 2021 году. Также в этом году ожидается старт поставок знаменитых грузовиков Tesla Semi.

Гигафабрика в Шанхае прогрессирует хорошими темпами
Гигафабрика в Шанхае прогрессирует хорошими темпами

На горизонте нескольких последующих лет руководство Тесла планирует выйти на 50%-ый годовой рост в поставках автомобилей, который будет слегка колебаться год от года.

Илон Макс сфокусировался на ИИ и биткоине во время квартальной телеконференции

На прошедшем мероприятии Tesla отчиталась о рекордной прибыли, и генеральный директор компании выразил уверенность в продолжении истории успеха фирмы на конкурентном рынке электромобилей. Во время телеконференции с инвесторами он заявил: «Я скажу так, скорее всего по результатам 2022 года модель Y будет самым продаваемым автомобилем подобного рода в мире». Напоминаем, что модель Y это кроссовер Тесла средней ценовой категории (цена начинается с $51 000), выпущенный компанией в прошлом году.

Илон Маск основатель и директор Тесла приехал на строительство гигафабрики в Германию
Илон Маск на строительстве новой гигафабрики в Германии

После выпусках данных о квартальных доходов гендиректор Тесла Илон Маск провел телеконференцию, где рассказал о прогрессе с робо-такси и системе искусственного интеллекта. Маск заявил, что компания разрабатывает наиболее продвинутую в мире систему искусственного интеллекта. Он также рассказал, что Тесла находится в процессе создания самой сильной команды по созданию ИИ софта и железа.

Руководство Тесла также заявило о том, что компания в 1м квартале продала 10% своих вложений в биткоин, сделанных ранее в феврале 2021 года, получив при этом прибыль в размере 101 миллион долларов. В компании пояснили, что вся история с биткоином произошла по причине поиска доходности для имеющихся свободных наличных средств, но при этом ликвидность не была принесена в жертву. Тесла настроена оптимистично в отношении ликвидности рынка криптовалют и планирует, со слов руководства, оставаться долгосрочными инвесторами в биткоин, несмотря на все существующие риски.

Основные моменты из выступления Илона Маска на телеконференции по доходам за 1ый квартал

По поводу автономного вождения

Автономное вождение без помощи водителья на автомобиле Тесла
Автономное вождение без помощи водителя на автомобиле Тесла
Мы продолжаем показывать великолепный прогресс в отношении автономного вождения. Но здесь  определенно мы сталкиваемся с  одной из самых сложнейших существующих технических проблем. Чтобы решить ее нам по сути надо решить значительную часть пазла искусственного интеллекта как такового. И этот искусственный интеллект нам нужно как то уместить в довольно маленький компьютер. Мы разработали очень эффективный компьютер, но тем не менее нужно понимать, что это маленькое вычислительное устройство, питающееся от источника в 70-80 ватт. Так что это гораздо более сложная задача, чем скажем, если бы мы это делали на 10 000 компьютерах, размещенных в серверной комнате.
Искусственный интеллект, управляющий автомобилем Tesla необходимо уместить в мальком компьютере
Искусственный интеллект, управляющий автомобилем Tesla необходимо уместить в мальком компьютере
Здесь есть еще одна очень сложная проблема, заключающаяся в том, что нам нужно решить фундаментальную проблему с ИИ, где нам нужно создать искусственный интеллект, который мог бы видеть реальный мир, но я в высшей степени уверен, что у нас это получится.

По поводу перебоев в поставках комплектующих:

"Первый квартал бросил нам самый сложный вызов в истории Тесла в отношении поставок комплектующих деталей - по всему спектру запчастей. Очевидно, люди уже слышали о нехватке полупроводниковых чипов. Это огромная проблема. В дополнение к этому у нас была к примеру большая проблема с наращиванием производства в Китае, потому что мы не могли нанять критически важных инженеров из за карантинных ограничений.

По поводу нахождения новых бизнес возможностей:

Сейчас люди думают, что Тесла это автомобильная компания или компанию по системам хранения электроэнергии. Я думаю долгосрочно люди будут воспринимать Tesla также и  как компанию по созданию роботов с искусственным интеллектом. Я полагаю, что сейчас мы создаем сильнейшую в мире команду по разработке ИИ софта и железа. Посмотрите на эволюцию технологий, которые мы разрабатывали.. Мы разрабатывали их, чтобы решить проблему автономного вождения. Имеющий софт для этих нужд был тогда действительно на очень примитивном уровне, и мы с нуля создали команду и разрабатываем самую продвинутый искусственный интеллект, работающий в реальном мире. Это не быстрая история. Но я думаю, да, другие также захотят его использовать, и мы предоставим им эту возможность.

По поводу биткоина и криптовалют

Итак, как и я заметил во время начала выступления, мы анонсировали инвестицию в биткоин в размере $1.5 миллиарда в первом квартале, и затем мы продали 10% от этого вложения.
Tesla инвестирует в биткоины и фиксирует часть прибыли
Tesla инвестирует в биткоины и фиксирует часть прибыли
В Тесла мы пристально наблюдаем за тем, как развивается рынок криптовалют и слушаем то, что нам говорят клиенты по этому поводу.  Но с точки зрения перспективы корпоративных финансов мы крайне довольны тем, насколько ликвиден биткоин рынок. Мы довольно быстро открыли нашу первую позицию, и затем мы довольно оперативно продали часть позднее в марте. Говоря об этой глобальной ликвидности в рамках корпоративного риск менеджмента, для нас крайне важно иметь возможность вводить и выводить наличные с рынка. Мы верим в ценность биткоина в долгосрочном плане.

Первая реакция на отчет Тесла аналитиков с Wall Street

Аналитики по большей части восприняли отчет Tesla позитивно:

CFRA аналитик Garrett Nelson отреагировал на квартальный отчет Тесла следующим образом: «TSLA отчиталась об еще одном солидном квартале качественного управление бизнеса и впечатляющим образом практически сумела добиться своих амбициозных целей по продажам, несмотря на все пандемические вызовы 2020 года (например временная приостановка производства на фабрике в Фримонте). После сенсационного роста акций Тесла в 2020 году в +743%, мы видим соотношение риск/вознаграждение более сбалансированным на текущих уровнях. С учетом того, что фабрики в Германии и Техасе вряд ли запустят производство раньше, чем конец этого года, мы полагаем, квартальные показатели Тесла в 2021 году будут схожи с результатами за 4 квартал 2020 года, и у компании наконец то стали появляться более и менее достойные конкуренты на рынке электромобилей ( производители электрокаров с сопоставимыми спецификациями). «

Аналитик Dan Ives из Wedbush Securities написала следующее: «В то время как мы понимали, что Тесла превысит ожидания Уолл Стрит по производству/поставкам, внимание инвесторов остается прикованным к цифрам по прибыльности TSLA. Валовая маржа GAAP вышла на 21,3%, слегка превысив ожидания в 21%. Мы отмечаем, что скорректированная EBITDA получила сильнейший годовой рост в 94%. В целом мы можем сказать, что результаты Тесла вышли лучше того, что ожидали инвесторы с Уолл Стрит.»

Реакция инвесторов на отчет по доходом от Тесла

Инвесторы Тесла традиционно разбились на 2 лагеря. В то время как быки по Тесла восхищены результатами отчета по доходам и уверены в светлом будущем, медведи указывают на то, что без продажи экологических квот это был бы очередной убыточный квартал.

Фанаты компании и вкладчики в акции Tesla

Аналитики с Уолл Стрит любят Тесла
Аналитики с Уолл Стрит любят Тесла

«Разве они не продали больше автомобилей, чем в прошлом квартале? (что впечатляет само по себе — ведь 1квартал обычно всегда хуже 4-го в автомобильной индустрии). Учтите, что Тесла занималась переоборудованием производственных линий моделей S и X. Это было без продаж наиболее прибыльных и дорогих моделей.»

«Заглядывая вперед скажу, что Тесла — электромобильная компания которая больше всего выиграет от инфраструктурного плана Байда. Преимущество первого игрока на рынке — уже достаточное основание чтобы иметь акции Тесла. Компания будет доминировать в будущем».

«Вы не видите леса за деревьями. Все что имеет значение сегодня это кибертрак Тесла. Он станет самым успешным автомобилем в истории человечества. Запомните это».

«Не устану повторять — Тесла является компанией роста. Компании роста не показывают прибыль в периоды роста, так как на этом этапе только рост имеет значение. Тесла сейчас столбит свое место на рынке. Рассматривайте это по аналогии с Амазон или Эппл, в период когда они росли.»

Скептики и продавцы акций Тесла считают квартал провальным

Скептики по акциям Тесла считают что данные за квартал вышли провальными
Скептики по акциям Тесла считают что данные за квартал вышли провальными

«Тесла побила ожидания в 1-м квартале, серьезно? Тесла отчиталась о $594 млн прибыли от операций, но из них целые $518 млн составили продажи экологических кредитов, это означает, что очередной квартал, компания сработала в убыток без учета продажи экологических кредитов от правительства.»

«Мне нравятся эти быки по Tesla. Компания не делает деньги на продажи автомобилей и все радуются? Не лучше ли тогда прикупить биткоина, если вы ищите прибыль от гемблинга с биткоином?»

«Исключая регуляторные экологические кредиты (которые в скором времени перестанут быть необходимыми другим компаниям) и прибыль от продажи биткоинов в $101 млн, Тесла собственно говоря понесла убыток в размере в $181 млн. Представьте выручка компании снизилась по сравнению с прошлым кварталом. Они прогнозируют выручку в Тесла на 2022 год больше чем у всех вместе взятых компаний — Lowe’s, Target, Metlife, Intel, Boeing, IBM, Procter и Gamble, Pepsico.»

«Тесла — хайповая машина по деланию денег на экологических кредитах, криптовалюте итд. Автомобили не приносят компании прибыли. Технологический сектор сильно переоценен по сравнению со средними рыночными оценками.»

«Только посмотрите на эти шесть компаний с общей капитализаций более 9 триллионов долларов и их мультипликаторы PE. Это безумие: AAPL 2.3T PE 38, MSFT 1.96T PE 40, AMZN 1.7T PE 70, GOOG 1.7T. PE 40, FB. 900B PE 30, TSLA 700B PE 1110»

Акции Тесла демонстрируют падение на пред-маркете после отчета
Акции Тесла демонстрируют падение на пред-маркете после отчета

На момент публикации акции Тесла потеряли в цене более 2% и торгуются в районе $720.