Акции телевизионных гигантов ViacomCBS и Discovery обвалились в пятницу 26 марта на 27% каждая. Значительные потери на прошлой неделе понесли и ряд других крупнейших американских и китайских компаний BIDU, TME, FTCH, SHOP, FUBO.
Почему упали акции ViacomCBS и Discovery
Телеканал CNBC, со ссылкой на осведомленных лиц, в эти выходные сообщил, что виной всему стали ликвидации позиций фонда Archegos Capital Management, который получил маржин колы от одного из инвестиционных банков.
По сообщением в прессе, фонд господина Hwang-а, управляющий активами в $15 млрд., используя плечи набрал позиций на $80 млрд., агрессивно покупая ViacomCBS. Когда в среду американский медиа гигант VIAC заявил о своем решении по дополнительному выпуску акций на $2.6 млрд долларов по $85 за акцию (Viacom нужны деньги для обслуживания займов и инвестиций в контент нового стримингового сервиса), бумаги компании попали под сильное давление.
Фонд Archegos Capital Management разорился
По неподтверждённым сообщениям, фонд Archegos, набравший высоко акций VIAC с маржинальными плечами, не смог выполнить маржинальные требования инвестиционного банка, и чтобы справиться с маржин колом начал продавать другие бумаги из своего портфеля (телеком, медиа, технологическом сектора). Это привело к значительному снижению акций, ряда крупных медиа компаний: Discovery падал до $34, Bidu снижались до $175, TME падал до $16, FTCH – до $41.
Банки Goldman и Morgan Stanley выставили несколько многомиллиардных блоков акций на продажу.
Многие инвесторы увидят в падении на прошлой неделе хорошую возможность добавить VIAC (-50%), DISCA (-45%), BIDU (-19%), TME (-34%), FTCH (-15%), SHOP(-5%), FUBO (-30%) в свои портфели, справедливо ожидая коррекции после снижения, вызванного ликвидацей позиций фонда.
Из всего вышеуказанного пула мы бы сделали ставку на китайский поисковик BIDU, торгующийся сейчас ($208) с 40% дисконтом от консенсусного прогноза Wall Street в $350. Несмотря на политические трения, баланс рисков явно смещен в сторону вознаграждения.
Торговая идея Baidu
ИДЕЯ: Покупка BIDU в понедельник краткосрочно или долгосрочно на текущих уровнях ($208) на ожидании окончания истории с ликвидацией фонда и снижении шума вокруг новых требований американских регуляторов к китайским компаниям (риски только через 3 года).
Выходите на сильном суточном росте или на возврате к уровням $260+
Бумага волатильная – не стоит увлекаться плечами, чтобы не повторить историю Archegos Capital Management 😀
Долгосрочные перспективы VIAC (-50%) и DISCA (-45%) в стриминговом вещании не кажутся нам радужными. Конкурировать с подписными сервисами Netflix/Disney+/HBO Max/Amazon Prime не имея ярких брендовых продуктов, привлекающих подписчиков будет очень непросто. И динамика роста базы Apple TV это хорошо демонстрирует.
Хотя шанс коррекционного роста по этим бумагам на следующей неделе видится нам высоким.
Нам кажется, когда шум вокруг ликвидации фонда и новых аудиторских требований США стихнет – китайский поисковик вернется в зону $265
Дисклеймер: не является торговой рекомендацией. Не несем ответственности за любые убытки
