Apple снизился на 15% от своего недавнего исторического пика и консолидируется на уровнях в районе $120.
Что это – небольшая коррекция перед взлетом на апрельском саммите Apple или запас топлива иссяк, и рост акций в ближайшее будущее не предвидится?
Оценка текущей стоимости акций Apple
Как и многие другие акции технологического сектора Apple на данный момент высоко оценена.
Традиционный критерий оценки акции, нормализованный мультипликатор PE у Apple на данный момент – в районе 30. Сравнивая с исторически справедливым значением PE для Apple в 17.5%, мы видим что акции Эппл все еще переоценены на 30%.
Расчет динамической оценки стоимости акции до 2024 года, проделанный DividendStocks.cash показывает (см. график ниже), что акции Apple должны снизится на 15%, чтобы соответствовать уровню исторически справедливого PE на 17.5. Это дает нам справедливую оценку стоимости акций в $101.
Высокий P/E у акций Аpple
Такая сильная переоценённость не гарантирует дальнейшего снижения стоимости акции, так как большие успешные компании могут со временем расширять диапазон справедливого PE. Ориентируясь скажем на нормализованный PE в 25, цена акций Аpple уже имела бы некий потенциал роста.
Однако задайтесь вопросом – готовы ли рисковать 25 долларами, чтобы зарабатывать 1 доллар в год, вкладываясь в компанию без взрывного потенциала роста и на фоне ожиданий роста ставок?
Лучшие времена для акций Эппл позади?
Имейте ввиду – что лучшие времена двухзначного роста прибыли у Apple остались позади (прогноз роста прибыли на 2022 год – 3.9%, на 2023 год – 5.6%, по сравнению с среднем 26% роста за прошедшие 10 лет). При этом продажи базового продукта Iphone снизились на 3% в 2020 году.
На этой неделе появились сообщения о том, что Самсунг собирается наложить штрафные санкции за недовыборку дисплеев для Iphone mini 12, что говорит о слабых продажах смартфонов.
Мнение – акции Apple все еще переоценены
Да текущее снижение акций Apple на 15% сделало цену привлекательнее, но акции все еще довольно дорого оценены.
С сильно ограниченным потенциалом роста прибыли компании, и высокими рисками коррекции всего технологического сектора на фоне циклического пере балансирования в пользу акций стоимости – вложения в акции Apple на текущих уровнях выглядят на наш взгляд чересчур рисковыми.
