Фьючерсы на американские акции упали в понедельник, отражая продолжение распродаж в казначейских облигациях, после того как прогресс в отношение нового пакета фискальных стимулов улучшил экономические перспективы и ослабил спрос на акции технологического сектора.
Фьючерсы на S&P 500 теряют 0,6% на момент написания, предполагая, что после открытия рынка мы увидим падение по широкому спектру бумаг. Фьючерсы на Nasdaq-100 снижаются на 1.5% в начале недели, указывая на предстоящее расширение потерь в технологическом секторе.
Опять рост доходности облигаций
На рынке облигаций доходность 10-летних займов сегодня выросла до 1.610%, по мере продолжения вывода средств из активов, считающихся самыми надежными в мире.
Доходность растет по мере падения цен на облигации. В пятницу график доходности 10-летних займов закрылся на уровне 1.551% – самый высокий с февраля 2020 года.
План президента Байдена о выделение 1.9 трлн. помощи получил одобрение в Сенате на прошедших выходных и теперь ожидает голосования в палате представителей уже завтра во вторник.
Как ожидается эти дополнительные фискальные траты ускорят темп экономического восстановления и поднимут инфляцию.
Продаем технологический сектор, покупаем сырьевой и банковский
По меру улучшения перспектив в экономике, инвестиционные менеджеры выходят из государственных облигаций и технологических акций и перекладываются в бумаги сырьевого и финансового секторов, которые как ожидается будут расти вместе с восстановлением экономики.
“Чеки помощи, поступившие на банковские счета людей, дадут мощный толчок экономическому росту, особенно учитывая то, что потребительские расходы в США составляют львиную долю американского ВВП”,- говорит Shaniel Ramjee, инвестиционный менеджер в Pictet Asset Management. “Лежащая в основе сила американской экономики, растущие ожидания полного утверждения пакета фискальной помощи, плюс ожидания роста инфляции, связанного с нефтью – все это, вероятно, продолжит толкать доходность вверх”.
Акции технологического сектора снижались в последнее время, по мере того как вакцинация и выходящие экономические данные указывали на то, что восстановление уже в пути.
На прошлой неделе Nasdaq Composite потерял 2%, снижаясь третью неделю подряд. Это все потому, что инвесторы считают, что большие медиа, коммуникационные и онлайн-шопинг компании замедлят скорость роста по мере окончания карантинов.
“Основной момент текущего рынка – то что происходит на рынке доходностей: Технологический сектор США страдает от текущей нормализации в стоимости капитала”, – говорит Samy Chaar, старший экономист в Lombard Odier. “Рынок на текущий момент в процессе признания того, что экономика перешла в фазу восстановления. Потоки перераспределяются, чтобы лучше отражать циклическое восстановление”.
Европейские акции растут
В Европе Stoxx Europe 600 вырос на 0.6%, возглавляемый акциями банковского сектора. Европейский рынок акций извлекает пользу из перекладывания в акции стоимости.
