Applied Materials: стабильный качественный рост по привлекательной цене. BofA подтверждает рейтинг «Покупать».

0
24
Applied Materials - акции должны вырасти

Привлекательный рост и свободный денежный поток возвращаются при цене акций на заманчивых уровнях

Банк оф Америка подтвердил свой рейтинг по акциям фирмы Apllied Materials.
«Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» и «Топ выбор» после посещения вчерашней презентации Applied Materials «День аналитика». Мы считаем, что на презентации AMAT представил убедительный прогноз сильного роста в полупроводниках и полупроводниковом оборудовании (добавление новых материалов и переход на 3d). При этом AMAT находится в наиболее выгодной позиции, чтобы удовлетворять этот растущий спрос благодаря своему разнообразному портфелю и десятилетиям лидерства в отрасли. В то время как, акции немного откатились назад на слегка разочаровывающем (и скорее всего консервативном) прогнозе по изготовлению пластин на 2024 , мы рассматриваем это как возможность для возможности покупки с оценкой в 21х прогнозного EPS на 2022 (имеют ввиду P/E) , что ниже чем в полупроводниковой отрасли 23х — 24х и гораздо ниже чем в промышленном секторе индекса S&P 500 — 30х. Как мы уже говорили ранее, мы рассматриваем AMAT как более прибыльного вендора с более качественной продукцией из сектора промышленности, и таким образом текущий дискаунт в P/E (21х против 30х в секторе) закроется, как только инвесторы станут более уверены в состоятельности драйверов роста и стабильности свободных денежных потоков.

Финансовая модель на 2024: $8.50 EPS на акцию — может быть консервативным расчетом

Applied Materials представили финансовую цель на 2024 в базовом варианте — $8.50 на акцию (диапазон от 7 до 10 долларов), основанную на $26,7 млрд. выручки за полный 2024 год. Мы считаем эту модель консервативной — согласно нашим прогнозным расчётам целого ряда производственных показателей, что EPS в 2024 году достигнет $9.25 на акцию.

AMAT ускоряет дорожную карту программы для клиентов PPACt

Глубина портфеля AMAT позволяет компании производить уникальное комбинирование технологий. Это позволяет AMAT ускорить программу PPACt (цена, качество, область, расходы, время выпуска на рынок) при помощи своей новой программы AIX (ускоритель внедрения прикладных идей). Эта платформа предоставляет мониторинг и аналитику над всеми процессами в режиме реального времени, и работает со всеми инструментами AMAT, что позволит ускорить время выхода продукции на рынок в 2 раза.

Великолепный сервис обслуживания оборудования AGS c 90% постоянными клиентами

Рост сервисных услуг AGS , подстегиваемый ростом базы установленного оборудования, должен вырасти на 10%. Бизнес по обслуживанию оборудования у Applied Materials — самый качественный. Процент повторных клиентов (на подписке) — 90% по сравнению с этим показателем у конкурентов в районе 56% — 87%, что дает дает компании дополнительный поток гарантированной выручки. Все это, по мнению BofA, должно еще больше улучшить финансовые мультипликаторы AMAT»

Рейтинг Bank of America на акции AMAT — покупать. Целевой прогноз по цене — 170 долларов